名家视点|从人性看待抱团行情

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■文兴

春节过后股市变脸。开工第一天，A股就给了股民一个大惊喜。开门领红包，一开盘的时候股民还是一起有模有样规规矩矩的，但是没过几分钟，大家就发现一个现象，就是领红包的太多，发红包的太少，不仅领红包变成抢红包，而且越往后，红包成色越不好看。反倒是之前一直被人嫌弃的低估值股和中小盘股，发了不少红包。

市场有一句话：茅台跌倒，题材吃饱！虽然指数看着惨淡，创业板大跌，但小票不错，多数股民还是收到了红包。风水轮流转，如今轮到抱团的叫惨了，白酒医药连续下跌，煤炭有色眉飞色舞，次新股、数字货币上演涨停潮，市场投机氛围浓厚。

央行节后开展200亿元逆回购操作，净回笼2600亿。春节一过，央行马上又开始收紧，这个消息对后续盘面是有一定影响的。也许机构最忌惮这个消息，有一定的突发性，1月份也出现过这种情况，小散票普涨，抱团票杀跌，总之就是风格的一个轮换吧。不同风格的投资者对近期的行情感受也是不同的，比如跟着游资或者外资做的，应该觉得还行。对于做抱团的来说，感觉就有点不对了。

美联储认为今年二季度通胀率可能短暂升破2%，但只要疫情不得到根本扭转，他们不会考虑加息;而且，债券购买力度也不会放松，在去年8月份，鲍威尔已经把美联储的通胀目标提高到2%以上，短期内美联储是不会加息的。所以，这个负面因子还不至于马上躁动。沪指2月收长上影，上涨0.7%，创业板指下跌6.8%，抹平1月以来全部涨幅。板块上，2月主线炒作主要围绕顺周期、有色、化工、银行等板块轮番上涨;此外，题材股表现活跃，二胎、农业、军工、环保等低位题材股轮番上涨。春节后，以贵州茅台、宁德时代为首的抱团股持续大跌拖累指数，茅台一度下跌20%。

原来的抱团看来已经结束，新的抱团还没有形成。大市值龙头惨烈的杀跌，与小盘股无厘头报复性上涨，本周都进入休战模式，创业板指数则继续跑输，毕竟论估值的泡沫度，创业板指更具代表性，也是泡沫龙头杀跌的风向标。在去年年底时，白酒行情走出扩散态势，三四线白酒相继暴涨。进入牛年以来，这种情况在每天成交上万亿的火爆背景下，反差明显。看看四瓶“水”吧：金龙鱼 15 个交易日大涨80%，市值近七千亿。第二瓶水正宗的水，农夫山泉，实际控制人借此成为亚洲首富。第三瓶“水”就是海天酱油，市值六千多亿。第四瓶“水”就是茅台了，市值二万多亿。这四瓶“水”占据A股很大一片“天”，都知道是机构抱团的后果，可是要知道，向这些机构即基金源源不断提供抱团资金的，正是不断阴跌的其它A股投资者。现在抱团散伙，惨烈回调，出现踩踏。

抱团来自于生活也出现在股市，可以肯定地说，今后抱团现象还会在股市出现，只要抱团能带来利润，能让基金排名受益，哪怕只是账面收益，一样也会形成抱团。